不銹鋼復(fù)合管短期繼續(xù)下行的空間較為有限，一是外礦發(fā)貨與國產(chǎn)礦開工率同比有微降，短期無新增供應(yīng)壓力；二是3月15日采暖季限產(chǎn)結(jié)束后高爐復(fù)產(chǎn)，不銹鋼復(fù)合管需求將回升；三是螺紋鋼成本抬升。

節(jié)前社會庫存快速上升體現(xiàn)了貿(mào)易商對節(jié)后需求的樂觀預(yù)期，但春節(jié)后的庫存數(shù)據(jù)超出預(yù)期，并且絕對值位于最近幾年的高點(diǎn)。鋼材整體庫存呈現(xiàn)“兩頭低中間高”的格局，貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存的持續(xù)累積將由淡季鋼價(jià)上漲的驅(qū)動因素轉(zhuǎn)為旺季鋼價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)因素。

目前銀川市場現(xiàn)貨資源量繼續(xù)增加，目前不銹鋼復(fù)合管市場整體庫存約14萬噸，主要是亞新及德晟等鋼廠資源為主。綜合來看，筆者認(rèn)為，目前不銹鋼復(fù)合管市場庫存繼續(xù)增加，且部分鋼廠期貨15號左右交貨。因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)貨市場庫存繼續(xù)增加。需求方面，目前不銹鋼復(fù)合管現(xiàn)貨市場需求開始陸續(xù)恢復(fù)，預(yù)計(jì)下周市場需求陸續(xù)恢復(fù)。